La desaceleración que habría mostrado la inflación en México en los últimos meses se ha atenuado. Este jueves, el Instituto Nacional de Estadística y Geografía (Inegi) dio a conocer que en la primera quincena de noviembre la tasa de inflación anual se ubicó en 4.32%, cifra ligeramente superior al 4.26% registrado en octubre, según el índice nacional de precios al consumidor ( INPC). Es la primera vez que la tasa de inflación aumenta desde enero de 2023.
Aunque los analistas financieros ya esperaban que se detuviera el ciclo descendente de la inflación, la cifra sigue siendo superior a lo esperado. La encuesta de expectativas publicada por Citibanamex muestra que el consenso de expertos espera 4.28%, aunque aún se mantiene dentro del rango estimado, entre un mínimo de 4.08% y un máximo de 4.46%.
Así, en la primera quincena de noviembre la inflación registró un aumento del 0,63%, el aumento más significativo registrado en una quincena desde noviembre de 2021. Dentro del índice, la inflación subyacente, que determina la trayectoria de la inflación general en el medio y de largo plazo, se situó en 5,31% anual, indicador que no deja de desacelerarse desde finales de 2021.
Por su parte, la inflación no subyacente, que incluye los productos con precios más volátiles y tasas administradas por el gobierno, mostró un aumento de 1,96% en la primera quincena de noviembre. Dentro de este índice, los precios de los productos agrícolas aumentaron un 1,03% y los de la energía y las tarifas autorizadas por el gobierno un 2,77%. “Todo esto se debe en mayor medida a la conclusión del programa de subsidio a la tarifa eléctrica para la temporada de verano en 11 ciudades del país”, dijo el Inegi.
Gabriela Siller, director de análisis económico de Grupo Base, señala que el aumento de la inflación general en México estuvo sustentado principalmente por el componente no subyacente. “La presión alcista (quincenal) sobre la inflación energética se ha concentrado en el sector eléctrico, mientras otros genéricos muestran contracción”, explica.
Sin embargo, los datos pueden tomarse con cautela de cara a la próxima decisión de política monetaria del Banco de México. “Se genera especulación de que Banxico probablemente será cauto a la hora de realizar el primer recorte de tipos de interés en 2024 y mantendrá el tipo de interés sin cambios durante varios meses”, concluye Siller.
Por productos, los que mostraron los aumentos más significativos fueron electricidad, con un aumento del 22,26%, tomate verde con un aumento del 18,83% y chile poblano, con un aumento del 14,3%. Por el contrario, los insumos que más cayeron fueron el limón, con un descenso del 15,85% y el calabacín tierno, con un descenso del 5,3% en la primera quincena de noviembre.
Hoy se publica la minuta del último anuncio de política monetaria del Banco de México, cambiando el lenguaje de “período extendido” a “período determinado”.
—Gabriela Siller Pagaza (@GabySillerP) 23 de noviembre de 2023
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